深度解读！大和：周大福净利润低于预期 维持“买入”评级

大和：周大福净利润低于预期 维持“买入”评级

香港，2024年6月18日 - 知名投行大和证券发布研究报告，维持周大福（01929.HK）“买入”评级，但将该公司2024财年净利润预测下调至315亿港元，低于此前预期的338亿港元。

大和分析师表示，下调评级主要基于以下几个因素：

• 金价上涨导致利润率承压。 2024财年金价大幅上涨，对周大福的利润率造成了压力。尽管黄金产品组合改善和黄金贷款按市价计值亏损扭转部分抵消了金价上涨的影响，但毛利率预计仍将下降100至200个基点。
• 内地市场增速放缓。 由于宏观经济环境疲软和疫情反复，内地珠宝消费增速有所放缓。大和预计，周大福2024财年内地收入将增长5%，低于此前预期的8%。
• 部分门店盈利能力下降。 由于加盟模式扩张速度较快，部分加盟门店盈利能力有所下降，拖累整体盈利水平。

尽管下调了净利润预测，大和仍然看好周大福的长期发展前景。该机构预计，随着中国经济复苏和居民可支配收入增加，珠宝消费需求将保持增长态势。此外，周大福积极推进年轻化战略，不断提升品牌影响力，也将为未来增长提供动力。

大和建议投资者关注以下几个关键指标：

• 金价走势。 金价是影响周大福利润率的重要因素之一。金价上涨将导致利润率下降，而金价下跌则有利于利润率提升。
• 内地经济增长。 内地是周大福的主要市场，内地经济增长将直接影响珠宝消费需求。
• 加盟门店盈利能力。 周大福应持续关注加盟门店的盈利能力，并采取措施提升其盈利水平。

总体而言，大和认为周大福仍然是香港珠宝行业中的龙头企业，长期发展前景看好。但投资者也应关注金价、内地经济增长等因素对公司业绩的影响。

奋楫扬帆正当时！第十八、十九届中国电影华表奖颁奖典礼将于5月23日隆重举行

北京 – 2023年5月16日，国家电影局宣布，由中共中央宣传部电影局（国家电影局）主办的第十八届、十九届中国电影华表奖颁奖典礼将于5月23日（星期二）晚在北京国家体育馆隆重举行。届时，将揭晓两届评选结果，表彰近年来取得突出成绩的优秀影片和电影工作者。

中国电影华表奖是中国电影政府奖，代表着中国电影最高荣誉，与中国电影金鸡奖、大众电影百花奖一起，始终吸引着电影工作者的积极参与和广大观众的热切关注。

时隔四年，华表奖颁奖典礼与全国电影工作者、全国电影观众再次喜相逢，可谓意义非凡。本次颁奖典礼主题为“奋楫扬帆正当时”，旨在激励广大电影工作者不忘初心、牢记使命，以昂扬的斗志和饱满的热情，创作更多思想精深、艺术精湛、制作精良的优秀电影作品，推动中国电影高质量发展。

据悉，本次华表奖评选工作坚持质量第一、强化精品意识，以思想精深、艺术精湛、制作精良为标准；坚持把社会效益放在首位、社会效益和经济效益相统一；坚持公开、公平、公正原则，严格标准、严格程序，优中选优、宁缺毋滥，集中评选出一批弘扬民族精神和时代精神，积极反映现实生活，深受广大观众喜爱的优秀作品。

第十八届、十九届中国电影华表奖的评选结果，充分体现了近年来中国电影创作的丰硕成果和发展进步，必将对推动中国电影高质量发展产生积极作用。

期待两届华表奖的精彩揭晓，让我们共同见证中国电影的辉煌成就！

新闻延伸：

• 本次华表奖颁奖典礼将邀请电影界代表共同出席，包括老一辈电影艺术家、电影界中坚力量和青年电影人等。
• 届时，CCTV-6电影频道将对红毯仪式、颁奖典礼进行全程直播，并于5月22日至23日推出大型融媒体直播活动，全景直击华表盛况。

附：

• 第十八届、十九届中国电影华表奖提名名单：https://zh.wikipedia.org/zh-cn/%E7%AC%AC18%E3%80%8119%E5%B1%86%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E9%9B%BB%E5%BD%B1%E8%8F%AF%E8%A1%A8%E7%8D%8E